“4月2日”大限将至股票配资交易平台，美股究竟有没有“底”？谁能成为打破目前看空预期的关键变数呢？
根据交易团队负责人Andrew Tyler的报告，目前大多数投资者假设存在\"特朗普底\"，即假设关税政策是临时性的，美股支撑点在标普500指数5000-5300点区间，但是摩根大通表达了不同观点，表示将维持战术性看空立场。
摩根大通认为特朗普此番有意重塑全球制造业格局，因此对股市回调的容忍度更高。他们还指出\"政策不确定性是市场主导因素，短期内特朗普护盘和美联储护盘政策均不会启动\"，因此\"特朗普底\"可能不存在，或者支撑点低于5000点。
基于这种情况，摩根大通认为，在关税政策正式宣布前，市场关注的关键变量之一是特朗普政府是否能与G7国家达成贸易协议或框架。例如，若美英达成贸易协议，市场可能会重新评估美国对欧盟和日本征收关税的影响，从而缓解看空情绪。与此同时，澳大利亚、日本和英国被视为相对安全的避风港。
并且摩根大通指出，按照贝森特的说法，这一阶段的贸易摩擦可能持续到6月。关税政策将经历公告、反制、升级和和解等数个阶段。重要的是，这不是股市的一次性清算事件，关税尚未完全反映在市场价格中。
“加墨欧日”暂得喘息？
加拿大/墨西哥：摩根大通预计这两国不会被纳入新一轮关税公告，维持此前延迟的25%关税。
欧盟：尽管特朗普此前提到25%的关税，但彭博社报道欧盟计划作出让步，可能导致关税率降至10%-15%范围。
日本：鉴于其谈判意愿和对美投资增加的承诺，日本可能获得更低的关税率，甚至低于欧盟，约为10%。
关税政策的两种可能结果
理想情况：10%或以下的统一关税，不包括增值税，同时愿意讨论行业关税（铝/钢25%，汽车25%，欧盟香槟/葡萄酒200%，芯片和药品潜在25%）。避免对船舶加征关税将是积极信号。
消极情况：高于预期的统一关税，包括增值税，外加额外的行业关税。任何销售禁令或对船舶的罚款/关税将带来严重负面影响。
不同关税政策下市场的潜在反应
摩根大通在报告中假设了不同关税下的市场反应：
10%关税：假设10%全面关税，取消/替代加拿大/墨西哥关税：标普500指数上涨2-2.5%，10年期收益率上升约10个基点，欧元/美元降至1.06-1.07。
25%关税：标普500指数下跌1.25%-1.75%，10年期收益率下降12-14个基点，欧元/美元降至1.03-1.05。
35%关税：标普500指数下跌2%-3%，10年期收益率下降20个基点，欧元/美元降至1.01-1.03。
美联储或要到三季度才会行动
摩根大通还对美联储的行动计划进行了展望，认为关税政策可能引发通胀上升，使美联储陷入两难，货币政策难以解决滞胀，美联储护盘可能要到第三季度或更晚。
因为美联储政策主要考量失业率与通胀，当前4.2%的失业率和2.8%的通胀水平下，需要失业率接近5.0%才会触发宽松。