炒股里杠杆什么意思 安全监管增压,城市燃气行业区域化整合提速

发布日期:2024-11-08 22:20    点击次数:94

炒股里杠杆什么意思 安全监管增压,城市燃气行业区域化整合提速

第二季度小鹏汽车总交付量为30207辆,同比增长30.2%;按照交付指引,小鹏汽车预计第三季度汽车交付量将介乎4.1万至4.5万辆,同比增加约2.5%至12.5%;总收入为91亿元至98亿元,同比增加约6.7%至14.9%。

近日,多家城市燃气(简称“城燃”)上市公司发布公告,拟收并购区域内部分燃气企业,以整合资源、提升区域经营效率。亦有多市公布城镇管道燃气规模化整合方案,加速推进“一城一企”或“一城(县)一网”工作目标。

第一财经记者了解到,随着近年来成本监审、接驳费用改革、终端燃气价格管控等,城燃企业逐渐告别高毛利时代,此外,国际气价波动影响供应稳定,叠加老旧管网进入集中改造期,使中小型燃气公司承受较大经营压力。受此影响,燃气行业区域化整合有所提速。

多地酝酿整合

五大城燃龙头企业之一的港华智慧能源(01083.HK)近日披露公告,公司全资子公司港华燃气投资与山东港华、山东济华、济南能源集团及中华煤气(济南)(为中华煤气全资子公司)签订合并协议,山东济华将被山东港华吸收合并,不再作为法人实体存在。合并后,山东港华股权将由济南能源集团、中华煤气(济南)和港华燃气投资分别拥有51%、30.3%和18.7%。

公告称,本次合并是为配合济南市政府提出的“一张网”燃气发展规划进行的。山东港华和山东济华在济南市的城市燃气市场占据主导地位,并已建成覆盖大部分区域的高压及次高压管网。合并后,山东港华将进一步扩大在济南市的经营规模和服务范围,优化运营效率,降低成本结构。同时,港华智慧能源作为山东港华间接股东,将持续受益于合并带来的长期经济效益和市场优势。

几天后,陕天然气(002267.SZ)也发布相关公告,拟现金收购陕西燃气集团所持有的天然气管输资产及业务,交易价格约15.3亿元。陕西地区天然气供应相对集中,主要气源方为中国石油、延长石油集团。延长石油集团持有陕西燃气集团100%股权,本次标的资产在2024年前主要作为延长石油集团内部管线管理,分布于陕西省延安、榆林等地,2024年1月起才签订天然气代输协议,实现管输业务盈利。陕天然气表示,“本次交易有利于解决同业竞争问题,夯实公司管网及资源优势,提高公司与延长石油集团资源点的管网互联互通程度,实现协同效应,进一步提升资源保障能力。”

省市层面,今年以来,亦有多地公布城镇管道燃气规模化整合方案。以山西省为例,截至9月中旬,山西省晋城市、忻州市、晋中市、临汾市、阳城县等地接连发布实施方案,为保障居民用气,拟推动企业整合,实施企业退出机制,如晋城市和阳城县预计在今年年底前实现“一县一企、同城同价”目标。工作任务大多围绕严格经营许可审批,原则上不再对新增管道燃气经营企业核发燃气经营许可证、推行企业标准化管理、推动管道燃气企业整合,对不能正常供气、安全隐患长期存在且整改不到位的企业、依法吊销燃气经营许可证。

能源资讯机构清燃智库认为,山西省此次整合方案可以提升燃气供应的稳定性和安全性,提升燃气企业的综合利用水平,同时有利于政府统一管理,推动管网互联互通。

提高安全管理水平

“一片区域内燃气企业数量太多,会增加地方管理难度,且各家企业经营能力参差不齐,很难实现标准化安全管理。”一名河北某燃气企业前管理人员告诉第一财经记者,全国城燃企业有数千家,以“西气东输”为开端,城燃行业在跑马圈地后,形成以大型燃气企业为龙头、众多中小企业为基础的分散格局。“之前一些地方小型燃气公司甚至在缺乏上游气源的情况下,拿到特许经营权就匆忙上马,希望通过燃气管道接驳圈一波快钱,并不具备持续经营能力,这增加了终端用户用气的不稳定性。”

不过,受近年来房地产行业走势以及北方地区“煤改气”接近尾声影响,城燃企业工程安装主营业务收入大幅下滑,市场红利基本退去。以城燃龙头企业为例,港华智慧能源、华润燃气(01193.HK)、新奥能源(02688.HK)今年上半年净利润均有不同程度下滑,公司燃气接驳业务收入出现10%-35%不等的缩减,是拖累企业业绩的重要因素。

“城燃公司在发展初期,利润增长的驱动引擎很大一部分来自于接驳。”天风证券分析师郭丽丽指出,“以新奥能源为例,公司早期接驳安装业务的毛利能占到总毛利五成以上,而目前已经逐步降至约20%以下。”

但与此同时,城燃行业安全监管力度却在加大,企业老旧管网改造等安全管理开支逐步增加。据中国城市燃气协会近日发布的全国燃气事故分析报告(下称“报告”),今年上半年共发生86起天然气事故,其中管网事故占64起,第三方施工破坏是事故发生的首要原因。报告称,因廊坊市“3.13”燃气管道泄漏事故,上半年管网事故造成的死亡、受伤人数与2023年同期无人员死亡、受伤相比,分别增加了7人和27人。河北省三河市应急管理局局长纪宏图在接受媒体采访时曾表示,燕郊镇较早开通了管道燃气,地下管网比较复杂,老管网已经使用20多年。

据记者了解,截至2021年底,我国燃气管网中近10万公里出现不同程度老化,不少运行时间超过20年的管网和设备设施存在安全隐患。2022年6月,国务院办公厅印发《城市燃气管道等老化更新改造实施方案(2022—2025年)》,明确在2025年底前,改造完约10万公里老旧城市燃气管网。其中提出,要强化市场治理和监管,支持燃气等行业兼并重组,确保完成老化更新改造任务。

改造资金由城燃企业、中央和地方政府以及用户共担。深圳市博轶咨询公司总经理杨常新介绍,小区公共部分,即“红线”内部分管网,以及小区居民户内管网改造费用由小区业主承担,中央财政会给予一定补贴;“红线”外的市政公用管网则由燃气公司出资改造。但当前,“红线”内多数工程款由燃气公司先行垫付,企业短期内改造投资压力较大,而“经营时间越长的燃气企业,投入老旧管网改造的资金压力就越大。”

一位天津市城燃企业高管告诉第一财经记者,近年来国际气价高位波动,国内部分地区天然气上下游价格联动不顺,城燃企业经营压力较大,“现在老旧管网改造压力不小,估计接下来还会有不少扛不住或不符合安全经营标准的小企业被收购。”

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郭霁莹

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